Juli - En god måned

Dermed har forventningene om rentekutt også tiltatt i flere vestlige land. Bank of England reduserte som ventet sin styringsrente fra 5,25 til 5,0 prosent i slutten av måneden. Den mest toneangivende av de vestlige sentralbankene, Federal Reserve, gikk dessuten langt i å indikere at et september-kutt ligger i kortene.

På den politiske arenaen har det vært en høydramatisk måned. Ikke bare har vi vært vitne til et drapsforsøk på Donald Trump, men demokratene har blitt tvunget til å bytte ut sin presidentkandidat etter at Joe Biden valgte å trekke sitt kandidatur. Enn så lenge virker det som at de har kommet styrket ut av dette, og Kamala Harris har bidra til å tette noe av republikanernes forsprang på meningsmålingene. Selv om markedene til en viss grad har vent seg til Trumps retorikk, skal man ikke utelukke at perioden fram til valget 5. november kan by på svingninger.

Kort oppsummert endte juli med en markert nedgang både i amerikanske og europeiske renter, mens det var relativt små endringer i de ledende aksjeindeksene. Det ble imidlertid en sterk måned for porteføljene i Sparebanken Møre Kapitalforvaltning.

Markedsbevegelsene i juli blekner slik sett i forhold til det vi har sett de første dagene i august.

For nærmere informasjon rundt dette se egen artikkel

Møre Norden
Møre Norden endte denne måneden med en oppgang på 3,89 prosent, mens referanseindeksen endte med en oppgang på 3,76 prosent. På enkeltaksjenivå var det DSV, Ørsted og Essity som bidro mest positivt denne måneden, mens Novo Nordisk, Equinor og Demant bidro i negativ retning. I tillegg til innkomne makrotall, vil det også neste måned være fokus på selskapenes resultater for andre kvartal.

Møre Norden har størst eksponering i industri, helse og energi og de største enkeltinvesteringene er Novo Nordisk, Equinor og Mowi. Ved utgangen av juli er porteføljen priset med en 12m forventet P/E på 14,0 og P/B på 2,3. Hittil i år er Møre Norden opp 7,85 prosent, mens referanseindeksen er opp 15,06 prosent.

Møre Norge
Møre Norge endte juli måned med en oppgang på 3,07 prosent, mens referanseindeksen endte opp 3,09 prosent. På enkeltaksjenivå var det Tomra og Kongsberg Gruppen som bidro mest positivt.

Juli var en stille måned med ingen endringer i porteføljen.

Møre Norge har størst eksponering i finans etterfulgt av energi og konsum. De største enkeltinvesteringene er Yara og Equinor. Ved utgangen av juli er Møre Norge priset med en 12m forventet P/E på 12,51 og P/B på 1,74. Hittil i år er Møre Norge opp 16,51 prosent, mens referanseindeksen er opp 13,81 prosent.

Møre Global
Juli ble også en god måned for Møre Global og porteføljen endte med en oppgang på 3,06 prosent, mens referanseindeksen, MSCI World, endte med en oppgang på 4,18 prosent.

Hittil i år er porteføljen opp 18,21 prosent, mens referanseindeksen er opp 20,52 prosent.

Møre Utbytte
Juli ble en svært god måned for Møre Utbytte og porteføljen endte med en oppgang på 5,82 prosent, mens referanseindeksen endte med en oppgang på 6,18 prosent. På enkeltaksjenivå var det DNB, Sparebanken Vest og SpareBank 1 SMN som bidro mest positiv til oppgangen, mens Gjensidige, Sparebanken Møre og Storebrand bidro mest negativt.

De største investeringsbankene har allerede lagt frem tall for andre kvartal, mens de store regionale sparebankene leverer sine resultater i begynnelsen av august.

Ved utgangen av juli er porteføljen priset med en 12m forventet P/E 10,51 og P/B 1,29. Hittil i år er Møre Utbytte opp 17,66 prosent, mens referanseindeksen er opp 16,72 prosent.

Møre Obligasjon
Etter en juni måned med svært høy aktivitet i markedet for nyutstedelser, så ble juli som forventet en rolig måned i høyrentemarkedet. Ingen nye emisjoner, og også lite aktivitet i annenhåndsmarkedet med relativt uendrede kredittspreader.

Selskapene i porteføljen leverer fortsatt solide resultater, og består av likvide investeringer som gjør oss godt posisjonert for høsten. 3 måneders Nibor endte måneden på 4,76 prosent.